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Robinhood oferece programa de empréstimo de ações; entenda o que pode dar falso

Por redação

A era da venda de ações de memes chegou ao termo, e a plataforma de negociação on-line que alimentou o aumento está lutando para encontrar fontes alternativas de receita.

A Robinhood se beneficiou muito dos investidores de memes que se acumularam na AMC, GameStop e outras ações fortemente vendidas no ano pretérito. Ironicamente, a companhia agora acha que a chave para sua sobrevivência é permitir que os investidores emprestem seus títulos a vendedores de forma invenção.

No primeiro trimestre de 2022, os usuários ativos mensais de Robinhood caíram para 15,9 milhões, inferior dos 17,7 milhões do ano anterior e 17,3 milhões no trimestre anterior. A receita média da empresa por usuário foi de US$ 53, inferior dos US$ 137 do ano anterior e US$ 64 do trimestre anterior.

A receita transacional – o quantia lucro com investidores comprando ações – representou muro de três quartos da receita da empresa neste trimestre, mas caiu 48% em relação ao ano pretérito. Em resposta, Robinhood tem oferecido uma série de novos produtos para variar sua renda e reavivar o incremento do usuário.

No final de março, Robinhood anunciou o horário de negociação expandido e, no início de abril, a plataforma lançou carteiras de criptomoedas para seus clientes. Levante mês, a empresa anunciou um novo programa de empréstimo de ações, no qual os clientes podem emprestar ações de empresas que possuem a outros participantes do mercado enquanto cobram uma porcentagem das taxas.

O negócio de empréstimos de títulos está em subida: os credores globais de títulos geraram US$ 828 milhões em receita de abril de 2022, um aumento de 20% em relação a abril de 2021, de concordância com a empresa de pesquisa DataLend. Robinhood espera tirar uma secção disso de instituições maiores uma vez que BlackRock e State Street.

“Estamos empolgados em quebrar mais uma barreira e democratizar um resultado que foi historicamente preservado para os ricos com altas barreiras de ingressão”, escreveu Steve Quirk, diretor de corretagem da Robinhood em um post no blog sobre o novo programa.

Para se qualificar, os usuários do Robinhood devem ter US$ 5 milénio em valor totalidade da conta e US$ 25 milénio em receita relatada ou experiência mercantil.

Quirk descreveu o programa uma vez que uma maneira de os clientes “colocarem seus investimentos para funcionar, mantendo-os simples” e “juntar uma nascente potencial de renda recorrente passiva ao seu portfólio”.

O que poderia dar falso?

Mas alguns argumentam que tradicionalmente há uma grande barreira para a ingressão em empréstimos de ações por um motivo.

O empréstimo de ações é um elemento importante da venda a desvelado, em que os investidores emprestam títulos e os vendem imediatamente com a suposição de que em breve cairão de preço. O investidor espera logo comprar a ação de volta em uma data específica no horizonte, idealmente por muito menos quantia, e devolvê-la ao proprietário original da ação juntamente com uma pequena taxa.

Mas as ações nem sempre se comportam da maneira esperada e, se subirem de valor, o mutuário (quem recebe o empréstimo) é responsável por repor o título de qualquer maneira. Se uma ação com muitos juros a desvelado aumentar de preço, os vendedores a desvelado que saem do investimento geralmente o impulsionam ainda mais, causando um aperto pequeno. Esses momentos quase derrubaram empresas de bilhões de dólares e grandes investidores.

O empréstimo de ações é perigoso para os vendedores a desvelado, mas também é perigoso para os credores. Não há garantia de que os clientes da Robinhood que emprestam ações serão reembolsados ​​se um aperto enorme for grande demais para a empresa mourejar.

“Existe o risco de que a companhia possa deixar de executar suas obrigações com você sob o programa de empréstimos e não repor os títulos emprestados”, alertou a corretora.

“Se a Robinhood entrar em default e não puder repor os títulos emprestados, você não poderá negociar esses títulos uma vez que de rotina.”

O empréstimo de ações não é segurado pela Securities Investor Protection Corporation – entidade que garante aos investidores americanos a posse dos seus ativos -, portanto, os acionistas terão que responsabilizar em Robinhood se alguma coisa der falso. A empresa disse que “as ações participantes são garantidas por garantia em quantia em um banco terceiro para proteção suplementar”, mas não especifica por quem nem o valor da garantia em quantia.

Os credores de valores mobiliários também podem perder o recta de voto nas assembleias de acionistas e o recta de receber dividendos. Os mutuários normalmente enviam pagamentos em quantia iguais aos dividendos ao credor, mas esses pagamentos são tributados a uma taxa muito mais subida.

Robinhood contra o mercado

Robinhood foi lançado em abril de 2013 e tem sido o beneficiário de uma dezena de mercados viajando em uma trajetória ascendente praticamente reta – até agora. Muro de 50% de seus clientes são investidores iniciantes, disse a empresa, tornando-a mais suscetível à desistência de usuários durante desacelerações econômicas.

No início de abril, o Goldman Sachs rebaixou a empresa para uma venda neutra, citando ventos contrários à medida que os investidores se desvinculam devido à queda dos mercados.

A Robinhood também se beneficiou da corrida do açúcar das verificações de incentivo do ano pretérito, que já foram gastas. Clientes com saldos pequenos estão cada vez mais fazendo saques e gastando seu quantia em despesas diárias, disse Goldman.

No mês pretérito, o CEO da Robinhood, Vlad Tenev, anunciou que demitiria 9% dos funcionários, já que as ações da empresa atingiram uma novidade baixa – caiu quase 50% em 2022.

“Enfrentamos um envolvente macro provocador”, disse Tenev em uma relação com investidores no mês pretérito, “um que a maioria de nossos clientes nunca experimentou em suas vidas”.

O vice-presidente da Berkshire Hathaway, Charlie Munger, criticou Robinhood durante a reunião anual da gigante de investimentos no mês pretérito, chamando a plataforma de “repugnante” devido ao seu “jogo de pequeno prazo e grandes comissões e propinas ocultas e assim por diante”. Agora Robinhood está “se desenrolando”, disse ele, acrescentando: “Deus está se tornando justo”.

CNN Brasil

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